在这个案例中，74.25万美元普通股市值相对于815.4万美元的市场规模来说，显得过低了；并且它的优先股也具有同样特征。所以，格雷厄姆把巴特兄弟公司称之为真正的低价股。
相反，另一只股票名叫赖特-哈格里夫斯矿业有限公司。这是一只黄金开采业股票，1933年7月的股价为7美元，流通股总数550万股，流通股总市值3850万美元，没有发行优先股。1932年它的销售额为398.3万美元，净收益200.1万美元。
他说，在这个案例中，3850万美元的普通股市值相对于398.3万美元的市场规模来说，明显过高了。这表明，该公司的股价较低只是一种表面现象，与其他财务指标相比，这样的“低”价格实际上已经非常高了。
他说，如果投资者只是看表面现象，以为这是一只低价股，那就大错特错了。买入这样的“低价股”，不亏才怪呢！
格雷厄姆进一步分析说，投资者容易看到，那些面临清算的上市公司的股票，常常会比那些每股收益不好的低价股更活跃。究其原因在于，这些面临清算的上市公司的内部员工急于把股票抛出去，从而导致股票价格大大低于其内在价值（如果这时候该股票还有内在价值的话）。